QONTO

 #Qonto, el neobanco francés y que es el nombre comercial de la empresa hashtag#Olinda SAS, con SIREN 819489626 e inscrita en al ACPR con el CIB 16958, posee 4 sucursales (Francia - París, España- Barcelona, Italia - Milán y Alemania a través de la compra que realizó de la empresa Penta Fintech GmbH).

Esta empresa ha levantado 7 rondas de inversión entre 22 inversores, por un total de 709 millones de euros entre 2017 y 2022, y está valorada en nada menos que en 4.400 millones de euros, aunque podría ser algo menos pues, tras la serie D, parece ser – o eso he leído por alguna parte - que existía un pacto de salida de un rango de 75 a 100 millones de euros con un descuento del 30% por lo que, posiblemente, haya rebajado su valoración a unos 3,7 mil millones.

Lo curioso de este neobanco y de su valoración es que, cuando se hizo la serie D de 486 millones, que fue liderada por Tiger global y TCV, con el objetivo de poder comprar Penta por 200 millones (posiblemente 179 millones en acciones y el resto para liquidar empleados), entre otras cosas, tuvo que depositar corriendo las cuentas de 2018 a 2020 que las tenía sin depositar...

Como la ampliación se hizo en enero, y las cuentas se depositan en febrero, esta entidad no tuvo necesidad de depositar las cuentas de 2021 y así sigue hasta la fecha, es decir, si acudes a los registros públicos francés y a los tribunales de comercio respectivos lo que obtendrás es un certificado de que no están depositadas cuentas desde 2020. No es que estén depositadas de forma confidencial (cosa que en Francia es posible), es que simplemente, y siguiendo la línea que tuvo en 2018 a 2020, NO las deposita… o sinceramente yo no consigo obtenerlas.

Pero lo que más llama la atención es que las cuentas de 2020 (auditadas por EY, por cierto) reflejaba un ebitda de -26,8 millones, unas ventas de 37 millones con un margen bruto del 53% y unas pérdidas acumuladas de -47.67 millones de euros... justo cuando obtiene esta ronda de 486 millones y se valora la empresa en 4.400 millones de euros.

La pregunta es ¿por qué una entidad que es regulada por la ACPR francesa no deposita sus cuentas anuales? ya que para llegar a compensar las pérdidas acumuladas solo hasta 2020 y pensando en un Ebit del 6 % / 7% (tomando una estructura como la de Revolut, por ejemplo) tendría que haber facturado entre 2021 a 2023 cerca de 700 - 800 millones de euros. Ojalá sea así pero no puedo saberlo porque no hay posibilidad de obtener dichas cuentas. Quizá lo sabremos en la próxima ronda que quieran levantar. Pero el que nada teme nada tiene que ocultar así que sería interesante poder contar con el acceso libre a las cuentas anuales de esta empresa, ¿no?... si alguien las tiene ruego compartir, por favor.

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